NWR: odhady hospodaření za 2Q 2015
Očekáváme další nevýrazný kvartál z hlediska hospodaření, s pouze mírně kladným EBITDA ziskem ve výši kolem 5 mil. EUR (y/y nižší o cca 45 %) a s provozní ztrátou na úrovni EBIT, byť díky předpokládaným meziročně nižším běžným odpisům prognózujeme spíše mírnou ztrátu kolem úrovně 6 mil. EUR (y/y nižší o cca 60 %, když ve 2Q 2014 NWR realizovalo ztrátu 15,5 mil. EUR). Výnosy se totiž na meziroční bázi stále nelepší, když ve 2Q 2015 očekáváme jejich pokles o 13 % y/y na úroveň kolem 150 mil. EUR. Podle již zveřejněných základních provozních ukazatelů z poloviny července lze indikovat, že hlavním negativním vlivem budou meziročně slabší prodeje uhlí, a to jak koksovatelného, tak energetického. Slušný 13% meziroční nárůst prodejních cen koksovatelného uhlí na 95 EUR/t nevykompenzuje jak výše zmíněný pokles prodejů, tak ani 11% meziroční snížení prodejních cen energetického uhlí. Na úrovni konečného výsledku hospodaření stále předpokládáme čistou ztrátu, byť by mohla být meziročně nižší, když by měly pozitivně působit výše zmíněné nižší odpisy a rovněž loňskou restrukturalizací snížené finanční náklady. Vývoj hotovosti byl ve 2Q 2015 podle našich odhadů nadále pod tlakem, nicméně zejména z důvodu námi předpokládaných méně výrazných negativní změn v pracovním kapitálu a očekávaných mezikvartálně nižších CAPEX prognózujeme výrazně nižší pokles hotovosti, než jaký byl v 1Q 2015. Konkrétně očekáváme snížení o 4 – 9 mil. EUR na 75 – 80 mil. EUR oproti poklesu ve výši 44 mil. EUR z 1Q 2015.
| Odhady hospodaření společnosti NWR za 2Q 2015 | ||||
|---|---|---|---|---|
| mil. EUR | 2Q 2015 | Konsensus trhu* | 2Q 2014 | y/y |
| Výnosy | 150,6 | 150,7 | 173,8 | -13,3% |
| EBITDA | 5,2 | 5,1 | 9,4 | -44,7% |
| EBIT | -5,7 | -5,7 | -15,5 | -63,2% |
| Čistý zisk | -14,4 | -20,5 | -30,2 | -52,3% |
*medián podle průzkumu agentury Reuters
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/167068_NWR_odhady_hospodareni_2Q_2015.pdf
Poslední zprávy
- Smíšený vývoj na Wall Street
04.06. 20:12 Fio - Pilulka zveřejnila střednědobý plán, jehož realizace si však dle vedení vyžádá kapitálovou injekci
04.06. 16:44 Fio - Pražská burza ztratila, pod tlakem Erste Bank a Komerční banka
04.06. 16:25 Fio - Kofola: konferenční hovor s managementem
04.06. 15:20 Fio - Akciový výhled
04.06. 08:59 Fio
